Keputusan pendanaan merupakan suatu fokus penting dalam managemen keuangan yang masih menjadi perdebatan hingga saat ini. bila asumsi pasar persaingan sempurna dilonggarkan, tampak bahwa managemen memiliki informasi lebih baik daripada investor. pelonggaran asumsi memunculkan beberapa teori struktur modal berbasis informasi asimetris seperti agency theory, pecking order theory, dan signaling hypothesis.
Asymetric Information atau informasi simetris merupakan kondisi dimana suatu pihak memiliki informasi yang lebih banyak daripada pihak lain.
Agency Theory merupakan teori yang memperhatikan hubungan antara principal (pemegang saham) dengan agen-agennya (manager perusahaan). Teori ini meliputi sifat biaya penyelesaian konflik kepentingan antara principal dengan agen.
Pecking Order Theory didasarkan atas dua argumentasi. Pertama, didasarkan pada urutan sumber pendanaan, hutang, dan penerbitan ekuitas baru. Kedua, ditujukan agar manager bertindak disiplin dalam memaximukan kemakmuran pemilik dan pemegang saham.
Signaling Theory merupakan proses penyampaian informasi yang baik mengenai perusahaannya kepada masyarakat luas. Bila manager dapat memberikan sinyal yang meyakinkan kepada publik, maka publik akan terkesan dan hal ini akan tercermin melalui harga sekuritas.
0 komentar:
Posting Komentar